В мае сократился объем кредитования предприятий реального сектора, и на горизонте также видно неуклонное снижение темпов роста выдачи займов, следует из свежего обзора Центра развития ВШЭ. По мнению автора обзора, это не портит общую «осторожно оптимистическую» картину, а, наоборот, предотвращает от надувания кредитного пузыря.
Согласно бюллетеню «Банки: статистика & экономика», в мае случилось несколько положительных макроэкономических событий. Так, продемонстрировали положительную динамику индексы деловой активности, вырос общий объем средств в распоряжении предприятий, вернулась в нормальное русло динамика средств населения. Однако объем средств, предоставленных банками предприятиям реального сектора экономики, в мае сократился на 0,2% с учетом валютной переоценки.
Аргументы в пользу кредитования
Стагнация в реальном секторе может оказаться довольно продолжительной, говорит советник Института современного развития Никита Масленников. «Сейчас производители товаров испытывают крайний дефицит спроса на свою продукцию, резерв же мощностей предприятий, которые можно использовать для привлечения инвестиций, составляет примерно 15%. Здесь говорить о том, что можно ожидать какого-то прироста кредитов реальному сектору, трудно», — объясняет эксперт.
Однако ситуация в промышленности зависит от инвестиций. Майская статистика Минэкономразвития и Росстата говорит о положительных тенденциях инвестиционной динамики, а это должно хорошо сказаться на экономике во втором полугодии. Если статистика не лукавит. Так, основные экспертные центры считают официальный оптимизм избыточным. «Здесь я был бы более осторожен в оценках, чем мои коллеги. Я бы подождал показателей июня — июля», — говорит Масленников.
Сейчас прибыль предприятий падает. Так, по данным Росстата на 27 июня, за четыре месяца прибыль в промышленном секторе сократилась на 28%. Внутренние источники инвестиций, среди которых основной — прибыль компаний, составляют 53%. «В условиях ограниченного доступа к бюджетным средствам предприятия начнут привлекать деньги у банков. Но здесь возникает проблема плохих долгов, ведь и так четверть выданных в этом году кредитов предприятиям направлены на реструктуризацию задолженности», — предостерегает советник Института современного развития.
Главный эксперт центра экономического прогнозирования Газпромбанка Максим Петроневич тоже считает, что текущих факторов — низкого спроса на кредиты и низких процентных ставок по отношению к стоимости привлечения банками ресурсов, а также невысоких темпов роста экономики — пока недостаточно для формирования негативной тенденции. «Заметим, что сейчас годовые темпы роста кредитования продолжают практически в два раза опережать темпы роста ВВП — 15% против 8,5% за год», — добавляет Петроневич.
Если посмотреть на отдельно взятые банки, то текущая статистика ВТБ 24 не подтверждает динамики сокращения объема предоставленных кредитов малому бизнесу: в течение 2013 года выдачи кредитов растут от месяца к месяцу, а кредитный портфель увеличивается, сообщили в пресс-службе банка.
То же самое происходит в Банке Москвы, в котором кредитный портфель по МСБ в мае 2013 года вырос на 1,8% по сравнению с предыдущим месяцем, и в целом снижения темпов роста не ожидается.
Аргументы за снижение кредитования
Теоретически сценарий снижения объемов кредитования может воплотиться в связи с ухудшением ситуации по уже выданным кредитам, считает Петроневич. Банки будут вынуждены формировать подушку ликвидности, ограничивая объем выдаваемых кредитов.
Дальнейшее снижение кредитования реального сектора, возможно, продлится до сентября-октября, отмечает директор департамента аналитики корпоративного бизнеса НОМОС-Банка Георгий Грибков. «Скорее всего, причины снижения деловой активности — летний период и неопределенность ситуации на финансовых рынках», — говорит он.
«Ухудшение в реальном секторе заставляет банки повышать ставки, которые, находясь на высоком уровне, делают бессмысленными многие проекты», — добавляет генеральный директор «Интерфакс-ЦЭА» Михаил Матовников. По его мнению, не будет просвета, пока не появятся факторы, способствующие резкому оживлению экономики России.
«У нас не растет промышленность, и непонятно, под что брать кредиты», — сетует директор Центра структурных исследований Института Гайдара Алексей Ведев.
Что будет, если снижение темпов кредитования произойдет?
«Снижение темпов кредитования предприятий не заставит исчезнуть кредитный пузырь, потому что его и не было», — иронизирует Алексей Ведев. Такого же мнения придерживается и Матовников: «Мы сейчас очень далеки от образования кредитного пузыря, у нас для этого достаточно жесткие условия кредитования».
С точки зрения экономического роста снижение кредитования предприятий — негативный сигнал, говорит главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова. Один плюс — это параллельное снижение накопления кредитных рисков. Также все это говорит об отрицательном состоянии деловой активности, добавляет Грибков.
Что делать?
«Проблема заключается в неблагоприятном деловом климате, и если даже сейчас снизить процентные ставки, например за счет расширения финансирования со стороны ЦБ, то ни к чему, кроме как к кризису плохих долгов, это не приведет», — описывает ситуацию Ведев. Поэтому выход — увеличение конкуренции и снятие административных барьеров.
Что же касается ставок, то сейчас изучается способ фондирования банков в ЦБ под залог выданных кредитов, но пока эта разработка находится в теоретическом состоянии и воплотится в жизнь нескоро, поведал Масленников.
Юлия ТИТОВА,
