Замедлившееся снижение инфляции не способствует уменьшению ставки
Совет директоров Банка России решил оставить ключевую ставку на прежнем уровне - 10,5% годовых. Это решение признано оптимальным в текущей экономической ситуации, прежде всего с учетом инфляционной динамики, которая остается для регулятора главным ориентиром.
«Инфляция замедляется в целом в соответствии с базовым прогнозом Банка России. Вместе с тем перестала снижаться базовая инфляция, а также сезонно сглаженные показатели месячных темпов прироста потребительских цен и инфляционные ожидания... Сохраняются риски того, что инфляция не достигнет целевого уровня 4% в 2017 году… Наметившаяся тенденция к повышению заработной платы и снижение депозитных ставок могут привести к ослаблению стимулов домашних хозяйств к сбережениям. Для уменьшения этих рисков необходимо поддержание Банком России процентных ставок на уровне, стимулирующем сбережения, способствующем снижению инфляционных ожиданий и устойчивому замедлению инфляции до целевого уровня», - отмечается в официальном пресс-релизе.
В следующий раз возможность изменения ключевой ставки будет рассматриваться 16 сентября.
КомментарийАлексей Егоров, ведущий аналитик Промсвязьбанка:
Мы ожидали, что Банк России сохранит ключевую ставку на текущем уровне. В июне даже отмечался рост инфляции до 7,5% по сравнению с 7,3% за март-май. Доля средств, привлеченных российскими банками от ЦБ РФ, в совокупных пассивах составляла на 1 июля 2016 г. всего 3,4%. Основным источником же выступает клиентское фондирование. Стоимость привлечения банками средств от клиентов сейчас является основным ориентиром для определения ставок по кредитам. Для оживления рынка кредитования сейчас необходимо не столько понижение ключевой ставки, сколько улучшение макроэкономической среды. В условиях продолжающегося снижения реальных доходов населения и перехода покупателей к более экономному потреблению у предпринимателей мало стимулов для повышения инвестиционной активности, что определяет слабый спрос на кредиты.
