Но потом может вернуться к достигнутым сегодня уровням - фон остаётся негативным
Фото:
Евгения Яблонская для «БанкИнформСервис»
18 марта российская валюта пережила крупнейший обвал за последние четыре года. К 17 часам московского времени по сравнению с закрытием торгов предыдущего дня курс доллара поднялся на 5,9% (4,5 рублей), курс евро - на 5,6% (4,6 рублей). Доллар лишь чуть-чуть не дотянул до отметки 80, его максимум на данный момент составил 79,91. Евро доходил до 87,63.
Причиной обвала стало продолжающееся падение нефтяных цен. сегодня стоимость барреля обновила минимум десятилетия, достигнув 26,6 долларов. На таких уровнях нефть не была с осени 2003 года. В январе 2016-го она оттолкнулась от 27,2.
Проявился и эффект сжатой пружины. Как я отмечал в предыдущем обзоре, отметка 75 по доллару служила сильным уровнем сопротивления, державшимся, пока нефть дешевела с 36 до 30 долларов за баррель, и после взятия этого уровня рублю открылся большой простор для падения. В меньшей степени эффект повторился сегодня, когда спонтанным уровнем сопротивления выступила отметка 78, но после её преодоления рубль потерял около процента, несмотря на временно стабильную нефть.
Каких-либо ориентиров для нефти и рубля сейчас уже нет, падение будет продолжаться, пока рынок не сбалансируется, и желающие купить актив подешевле не возобладают над теми, кто ставит на дальнейший обвал. Однако, проводя аналогии с предыдущими подобными ситуациями, можно сделать ряд выводов.
Во-первых, паники на рынке не заметно. А это означает, что большинство игроков при первом удобном случае не откажется скинуть значительную часть валюты, фиксируя быструю прибыль.
Во-вторых, резкий обвал всегда (и при панике, и без неё) сменялся резким ростом, «выкупающим» большую часть потерь. То есть, резонно ожидать, что уже на этой неделе доллар упадёт до 76-78 рублей. Евро, который продолжает слабеть относительно доллара, потеряет ещё большую часть своих «завоеваний» и может вернуться к 83-84. Это не означает окончательного перелома тренда, обе валюты могут чуть позже обновить свои максимумы, но движение вниз в ближайшие дни будет, и оно будет значительным и резким.
Во-третьих, для такого движения рублю даже не обязателен разворот на нефтяном рынке. Достаточно, чтобы баррель перестал падать и перешёл к боковому движению. Хотя, конечно, разворот по нефти усилит разворот по рублю.
В среднесрочной перспективе ситуация остаётся негативной для рубля. Ведь даже если нефтяные котировки развернутся, далеко вверх они не уйдут - множащиеся коронавирусные карантины совсем не способствуют спросу на сырьё. А новая сделка ОПЕК или ОПЕК+, к которой уже призвал нефтяной министр Ирака, хотя, конечно, и будет заключена, но не в самом скором времени - экспортёры (в первую очередь Саудовская Аравия и Россия) должны «выдержать характер», как бы странно это не звучало по отношению к странам (вспомним, что и разрыв сделки тоже был больше похож на эмоциональное, чем на политическое решение).
