Китайский регулятор снимает ограничения на объемы привлечения местными компаниями средств на зарубежных рынках облигаций и кредитных рынках.
Этот шаг, как ожидается, поможет замедлить отток капитала из страны, вызванный недавней девальвацией юаня.
Государственная комиссия по развитию и реформам (NDRC) сообщила, что снимет квоты на размещение компаниями облигаций в иностранной валюте или юанях, а также на привлечение ими кредитов за рубежом на срок более года.
Компаниям теперь будет необходимо лишь уведомить регулятора о готовящемся выпуске бондов или привлечении кредита, тогда как ранее им приходилось ждать одобрения NDRC.
“Учитывая ослабление юаня, правительство, вероятно, будет стимулировать зарубежные заимствования компаний, что приведет к увеличению притока капитала”, – отмечает аналитик Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ (China) Ltd. в Шанхае Ли Люян.
Проблемой для китайских властей является то, что в ответ на снижение курса юаня, повышающего стоимость обслуживания внешних долгов компаний, последние стремятся активнее привлекать финансирование на внутреннем рынке.
Укреплению этой тенденции способствует и падение стоимости привлечения средств в КНР после пяти снижений ключевой процентной ставки китайским Центробанком с ноября прошлого года.
Согласно данным Bloomberg, объем долларовых облигаций, выпущенных китайскими компаниями с начала 2015 года, упал на 17% – до $117,2 млрд.
“Объявленный шаг поможет ускорить процесс привлечения китайскими компаниями средств за рубежом, – отмечает старший вице-президент Moody’s Айван Чун. – Однако сложно сказать, приведет ли это в действительности к увеличению объемов выпуска облигаций за рубежом. Компании опасаются растущих расходов на обслуживания долга в результате ослабления юаня”.
NDRC также сообщила, что будет стимулировать компании с сильным кредитным качеством, имеющие хорошие возможности в плане выплаты долгов, к привлечению средств за рубежом для реализации различных проектов.
В частности, речь идет о проектах долгосрочной макроэкономической программы “One Belt, One Road”, в рамках которой предполагается создание транс-евразийского индустриального пояса по всей длине Великого Шелкового пути от Китая до Восточной Европы, а также проектах развития Пекина, Тяньцзиня, провинции Хэбэй и создания экономической зоны в дельте реки Янцзы.
