Банкам все труднее балансировать валютные активы и пассивы В начале этого года из-за колебаний курса существенно возрос объем пассивов банков в валюте. В результате банки автоматически увеличили размещение активов за рубежом, что, в свою очередь, является не самым выгодным вложением средств. При этом финансовые организации уводят из страны гораздо больше средств, чем вкладывают в кредитование национальной экономики.
В первые месяцы 2014 года банки значительно наращивали иностранные активы, что стало следствием долларизации внутренних пассивов, отмечается в обзоре банковского сектора ведущего эксперта Института экономической политики имени Е. Т. Гайдара Михаила Хромова.
В обзоре говорится, что в январе 2014 года наблюдалось заметное увеличение средств на валютных депозитах, особенно на счетах юрлиц. Однако в феврале темпы прироста немного замедлились. Так, долларовые депозиты населения в январе и феврале выросли на 2,2% и 1,4% соответственно, прирост за аналогичные периоды прошлого года составил 1,4% и 0,3%. Увеличение рублевых депозитов в январе и феврале составило 4,2% и 0,5%, в то время как за аналогичные периоды 2013-го — 1,8% и 2,3% соответственно. Отток депозитов по отношению к доходам населения за январь — февраль составил 6,2%, в то время как в прошлом году этот показатель был равен 1,7%.
Прирост долларовых средств юридических лиц в январе и феврале 2014-го составил 14,4% и 1% соответственно, а годом ранее — 4,2% и 2,8%. Прирост рублевых средств за первые два месяца текущего года равен 3,5% и 1,9%, в 2013-м этот показатель составил в январе 2,6%, а в феврале 1,3%.
Реакцией банков на долларизацию пассивов стал прирост активов, размещенных за рубежом. При этом отток капитала из банковского сектора почти в два раза превзошел кредитование внутренней экономики. «За два месяца иностранные активы банков выросли на 21,4 млрд долларов, в то время как суммарная задолженность физических и юридических лиц — резидентов за те же два месяца увеличилась лишь на 12,6 млрд долларов», — говорится в обзоре. Такое средство размещения пассивов банки выбирают также оттого, что резиденты в условиях ослабления рубля не предъявляют спрос на кредиты в иностранной валюте. «Их валютная задолженность перед банками за январь — февраль 2014 года сократилась на 2,6 млрд долларов», — говорится в обзоре.
«Долларизация пассивов для банковского сектора — не самое хорошее явление, потому что в основном спрос на кредиты в рублях — это негативно с точки зрения ухудшения рублевой ликвидности. С другой стороны, рублевую ликвидность
активно подпитывает Центробанк», — говорит председатель правления Нордеа Банка Игорь Буланцев.
Возможности выгодно разместить валютные пассивы действительно ограничены, говорит директор по рейтингам кредитных институтов рейтингового агентства «Эксперт РА» Станислав Волков. «Во-первых, есть ряд облигаций российских эмитентов, но значительная их часть уже находится в портфелях российских банков. Во-вторых, можно вкладываться в бумаги эмитентов других стран, но российские банки работают, как правило, лишь с низкорискованными активами, поскольку иные активы, по требованиям ЦБ, будут создавать очень большую нагрузку на капитал. В итоге большая часть валюты оседает на корсчетах иностранных банков, что является одной из основных причин низкой доходности валютных активов», — объясняет эксперт.
При этом среди физических лиц резкого перехода из рублевых депозитов в валютные нет, считает первый заместитель председателя правления Банка Жилищного Финансирования Игорь Жигунов. «Правда, сейчас ряд вкладчиков пытается сделать акцент на вклады, которые можно отзывать без потери процентов. Кроме того, население стало проявлять больший интерес к мультивалютным вкладам, выбирая доллар в качестве иностранной валюты», — отмечает он.
«Я сомневаюсь, что долларовые пассивы имеют длинные сроки. Скорее всего, это краткосрочные депозиты, которые, в свою очередь, никак не скажутся на долгосрочных ставках по кредитам в долларах. А вот рублевые ставки могут начать расти», — говорит Игорь Буланцев из Нордеа Банка.
По словам управляющего активами финансовой компании AForex Сергея Ковжарова, после 2008 года люди хорошо усвоили правило «занимай в той валюте, в которой зарабатываешь», поэтому вряд ли валютные заимствования могут вновь стать популярными среди широких слоев населения. Для компаний же они привлекательны лишь в том случае, если те ведут внешнеэкономическую деятельность.
В случае если валютизация пассивов продолжится, банкам нужно будет искать новые возможности для их инвестирования в иностранные инструменты, а также, вероятно, популяризировать валютные кредиты с помощью пониженных процентных ставок, говорит руководитель направления внедрения персонального финансового планирования банка «БКС Премьер» Сергей Дейнека. Однако есть основания предполагать, что основной пик валютизации уже прошел. «На данный момент доллар и евро
сильно укрепились по отношению к рублю, соответственно, экономически активная часть населения уже переориентировалась на валютные сбережения, поэтому радикального всплеска активности мы не ожидаем», — подытожил Сергей Ковжаров из AForex.
Юлия ТИТОВА,
Банкам все труднее балансировать валютные активы и пассивы В начале этого года из-за колебаний курса существенно возрос объем пассивов банков в валюте. В результате банки автоматически увеличили размещение активов за рубежом, что, в свою очередь, является не самым выгодным вложением средств. При этом финансовые организации уводят из страны гораздо больше средств, чем вкладывают в кредитование национальной экономики. В первые месяцы 2014 года банки значительно наращивали иностранные активы, что стало следствием долларизации внутренних пассивов, отмечается в обзоре банковского сектора ведущего эксперта Института экономической политики имени Е. Т. Гайдара Михаила Хромова. В обзоре говорится, что в январе 2014 года наблюдалось заметное увеличение средств на валютных депозитах, особенно на счетах юрлиц. Однако в феврале темпы прироста немного замедлились. Так, долларовые депозиты населения в январе и феврале выросли на 2,2% и 1,4% соответственно, прирост за аналогичные периоды прошлого года составил 1,4% и 0,3%. Увеличение рублевых депозитов в январе и феврале составило 4,2% и 0,5%, в то время как за аналогичные периоды 2013-го — 1,8% и 2,3% соответственно. Отток депозитов по отношению к доходам населения за январь — февраль составил 6,2%, в то время как в прошлом году этот показатель был равен 1,7%. Прирост долларовых средств юридических лиц в январе и феврале 2014-го составил 14,4% и 1% соответственно, а годом ранее — 4,2% и 2,8%. Прирост рублевых средств за первые два месяца текущего года равен 3,5% и 1,9%, в 2013-м этот показатель составил в январе 2,6%, а в феврале 1,3%. Реакцией банков на долларизацию пассивов стал прирост активов, размещенных за рубежом. При этом отток капитала из банковского сектора почти в два раза превзошел кредитование внутренней экономики. «За два месяца иностранные активы банков выросли на 21,4 млрд долларов, в то время как суммарная задолженность физических и юридических лиц — резидентов за те же два месяца увеличилась лишь на 12,6 млрд долларов», — говорится в обзоре. Такое средство размещения пассивов банки выбирают также оттого, что резиденты в условиях ослабления рубля не предъявляют спрос на кредиты в иностранной валюте. «Их валютная задолженность перед банками за январь — февраль 2014 года сократилась на 2,6 млрд долларов», — говорится в обзоре. «Долларизация пассивов для банковского сектора — не самое хорошее явление, потому что в основном спрос на кредиты в рублях — это негативно с точки зрения ухудшения рублевой ликвидности. С другой стороны, рублевую ликвидность активно подпитывает Центробанк», — говорит председатель правления Нордеа Банка Игорь Буланцев. Возможности выгодно разместить валютные пассивы действительно ограничены, говорит директор по рейтингам кредитных институтов рейтингового агентства «Эксперт РА» Станислав Волков. «Во-первых, есть ряд облигаций российских эмитентов, но значительная их часть уже находится в портфелях российских банков. Во-вторых, можно вкладываться в бумаги эмитентов других стран, но российские банки работают, как правило, лишь с низкорискованными активами, поскольку иные активы, по требованиям ЦБ, будут создавать очень большую нагрузку на капитал. В итоге большая часть валюты оседает на корсчетах иностранных банков, что является одной из основных причин низкой доходности валютных активов», — объясняет эксперт. При этом среди физических лиц резкого перехода из рублевых депозитов в валютные нет, считает первый заместитель председателя правления Банка Жилищного Финансирования Игорь Жигунов. «Правда, сейчас ряд вкладчиков пытается сделать акцент на вклады, которые можно отзывать без потери процентов. Кроме того, население стало проявлять больший интерес к мультивалютным вкладам, выбирая доллар в качестве иностранной валюты», — отмечает он. «Я сомневаюсь, что долларовые пассивы имеют длинные сроки. Скорее всего, это краткосрочные депозиты, которые, в свою очередь, никак не скажутся на долгосрочных ставках по кредитам в долларах. А вот рублевые ставки могут начать расти», — говорит Игорь Буланцев из Нордеа Банка. По словам управляющего активами финансовой компании AForex Сергея Ковжарова, после 2008 года люди хорошо усвоили правило «занимай в той валюте, в которой зарабатываешь», поэтому вряд ли валютные заимствования могут вновь стать популярными среди широких слоев населения. Для компаний же они привлекательны лишь в том случае, если те ведут внешнеэкономическую деятельность. В случае если валютизация пассивов продолжится, банкам нужно будет искать новые возможности для их инвестирования в иностранные инструменты, а также, вероятно, популяризировать валютные кредиты с помощью пониженных процентных ставок, говорит руководитель направления внедрения персонального финансового планирования банка «БКС Премьер» Сергей Дейнека. Однако есть основания предполагать, что основной пик валютизации уже прошел. «На данный момент доллар и евро сильно укрепились по отношению к рублю, соответственно, экономически активная часть населения уже переориентировалась на валютные сбережения, поэтому радикального всплеска активности мы не ожидаем», — подытожил Сергей Ковжаров из AForex. Юлия ТИТОВА,
