ЦБ приходится балансировать между экономическими и геополитическими угрозами Волатильность на финансовом рынке увеличивается с каждым днем из-за макроэкономической и политической напряженности. 4 марта на фоне опасений относительно начала войны России с Украиной резко упал курс рубля, обвалился российский фондовый рынок, а Центробанк вынужден был повысить ключевую ставку сразу с 5,5% до 7%. Портал Банки.ру
спросил у банкиров и экономистов, можно ли ожидать в России банковского кризиса. «Банковский кризис сейчас невозможен»
Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка:
— Считаю, что банковский кризис сейчас невозможен. У нас достаточно ресурсов, чтобы справляться с возникающими проблемами, а у фискальных и монетарных властей достаточно пространства для маневров.
Что касается финансовой паники населения, если она и была, то уже закончилась. ЦБ и Минфин сделали шаги в направлении стабилизации ситуации. Финансовый регулятор повысил ключевую ставку и продолжает проводить ежедневные валютные интервенции. Также в качестве стабилизирующих мер отметим то, что ЦБ стал гибче относиться к объему валютных интервенций. Минфин, в свою очередь, сделал заявление об отказе от покупок валюты в Резервный фонд на открытом рынке. Это еще плюс 100 миллионов долларов ежедневно к объему валютных интервенций ЦБ.
«Украинские события пока не нашли отражения в розничном банковском бизнесе»
Александр Самохвалов, член правления, финансовый директор Лето Банка:
— Основная причина рисков в большей степени заключается не в политически напряженной ситуации, а в неблагоприятных макроэкономических условиях. Украинские события пока не нашли негативного отражения в банковском розничном бизнесе страны. По моим прогнозам, рубль больше не будет сильно ослабевать. При текущем курсе Центробанку трудно сдерживать инфляцию, уже сейчас Центробанк покупает рубли, что является сигналом к стабилизации курса. Но если смотреть в общем на состояние экономики, то очевидно, что мы находимся в стагнации, и это оказывает влияние на все отрасли, включая банковский сектор.
Одна из проблем, которая сейчас активно обсуждается на банковском рынке, — закредитованность населения. По нашим оценкам, на сегодняшний день закредитовано порядка 30—40% активных заемщиков, что составляет менее 10% от общего числа жителей России. Вторая важная проблема касается уровня доверия населения к банковской системе. Оно находится примерно на том же уровне, что и три-четыре года назад. Считаю, что только тщательно взвешенная политика монетарных властей, последовательность и прозрачность их действий могут повлиять на улучшение ситуации.
«Развитие ситуации зависит от санкций США против России»
Олег Поддымников, начальник управления инвестиционных операций Ланта-Банка:
— Дальнейшее развитие ситуации будет зависеть от того, какие санкции введет США против России и введет ли их вообще. Велика вероятность, что дело ограничится неэкономическими санкциями, такими как ограничение въезда госчиновников на территорию США или отзыв дипломатов. Также возможны экономические санкции
ограниченного действия, такие как заморозка счетов компаний ВПК. В этом случае серьезных последствий для банковского сектора и экономики в целом, скорее всего, не будет. В случае введения жестких экономических мер, таких как торговое эмбарго или ограничение денежных трансакций в долларах США, ситуация существенно осложнится.
Однако жесткие санкции, скорее всего, приведут к ответным действиям со стороны РФ. Многие западные компании ведут бизнес на территории РФ и, соответственно, понесут потери. Помимо этого, дальнейший переговорный процесс с Россией будет затруднен.
При этом без начала боевых действий в Крыму оснований для жестких санкций пока явно недостаточно. После обеспечения проведения референдума в Крыму и вступления решения в силу российский контингент, скорее всего, покинет территорию Украины. Это позитивно отразится на фондовых рынках. При этом до проведения референдума в Крыму ситуация, скорее всего, будет напряженной.
В случае введения жестких санкций правительство РФ и ЦБ вероятно смогут найти способы для поддержки предприятий и обеспечения бесперебойной работы банковского сектора. Например, предоставление гарантий по кредитам или обеспечение дополнительной ликвидности. У РФ по-прежнему существенные золотовалютные резервы, которые обеспечивают стране хорошую подушку безопасности. Соответственно, поддержка курса рубля сохранится, но плавное снижение все же возможно. Основные негативные последствия коснутся компаний, активно ведущих международный бизнес, — нефтегазовых, металлургических и финансовых. При этом, учитывая, что Россия является одним из крупнейших поставщиков энергоресурсов в мире, возможен резкий рост цен нефть и газ. Для предприятий, ориентированных на внутренний спрос, и населения последствия санкций будут не такими критичными.
«Произошло разделение между государственным и частными банками»
Алексей Колтышев, директор финансово-аналитического департамента СБ Банка:
— Понятно, что политические факторы сейчас оказывают большое влияние, но каким оно будет, я прогнозировать не берусь. Помимо всего, сейчас продолжаются отзывы лицензий у банков, отчего клиенты не чувствуют себя спокойно. Если говорить прямо, произошло разделение между государственными и частными банками.
«Экономических причин для банковского кризиса нет»
Дмитрий Лепетиков, начальник управления маркетинговой стратегии и исследований ВТБ 24 :
— На наш взгляд, экономических причин для банковского кризиса сейчас нет. Мы не замечаем какого-то ажиотажа среди наших клиентов. Тенденция к уходу с рынка банков, осуществляющих рискованную финансовую политику, продолжится. Но это естественный процесс, который активизировался еще в прошлом году. Мы считаем, что ЦБ и Минфин в данной ситуации поступают абсолютно верно.
«Девальвация не привнесла дополнительных рисков в банковскую систему»
Максим Петроневич, главный эксперт центра макроэкономического прогнозирования Газпромбанка:
— Произошедшая за последние несколько месяцев девальвация рубля не привнесла дополнительных рисков в банковскую систему. Возможно, даже наоборот — увеличилась рентабельность
экспортеров и, частично, компаний, которые поставляют продукцию для импортозамещения. Все это может ослабить кредитные риски контрагентов банковской системы.
Рост риска будет наблюдаться для заемщиков, имеющих валютную задолженность перед банками, и тех, росту доходов которых не способствует девальвация. Преимущественно этот риск можно отнести к физическим лицам — наемным сотрудникам. Но поскольку доля валютных кредитов не превышает 2% от общего объема кредитов населению, говорить о сколько-нибудь значимом воздействии данного фактора на банковскую систему не приходится.
«У банковского сектора сейчас нет никаких рисков»
Наталия Орлова, главный экономист Альфа-Банка:
— Считаю, что у банковского сектора сейчас нет никаких рисков. Население также ведет себя очень спокойно, что связано с низкой долей валютных кредитов, которая составляет всего 3%. У юридических лиц большее движение в валюту наблюдается, потому что у них большие платежи по внешнему долгу. Они покупают валюту и формируют валютные депозиты.
«Вероятность банковского кризиса составляет 100%»
Евгений Надоршин, главный экономист АФК «Система»:
— Вероятность банковского кризиса составляет 100%. Более того, скажу, что мы пребываем в кризисе уже несколько месяцев. Во-первых, мы наблюдаем отток депозитов из частных банков в пользу государственных. Также продолжается и отзыв лицензий. Пусть острая фаза, когда более сотни банков одномоментно остались за бортом межбанка, позади, но я бы не торопился радоваться. Плачевное состояние банковского сектора отражают показатели по прибыли, которые находятся не на самом лучшем уровне.
На днях Центробанк повысил ключевую ставку. Если она останется на этом уровне довольно длительное время, у многих банков могут усугубиться проблемы, так как для них это было неожиданным шагом, и сектор не успел к нему подготовиться. Хотя ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина сообщала, что ставка может подняться в случае увеличения инфляции. Но нынешние темпы инфляции не оправдывают такое изменение ставки, и, полагаю, на такой шаг не закладывался ни один кредитный институт. Для поддержания экономики и банков ставку нужно бы снижать, но если Центробанк это сделает сейчас, для него это будет означать потерю лица. А с нынешним уровнем базовой ставки и премиями за риск кредиты, уже выданные даже многим качественным платежеспособным корпоративным заемщикам, могут оказаться для банков убыточными.
«Вероятность банковского кризиса — 80%«
Олег Солнцев, эксперт центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования:
— Вероятность банковского кризиса сейчас составляет 80%, и особенно на фоне повышения ставки. Мы считаем, что это ошибочный шаг, который может привести к самым тяжелым последствиям. Собственно говоря, к запуску банковского кризиса, который будет проявляться в процентных убытках банков, в росте обслуживаемого долга и повышении процентных ставок для заемщиков. Считаю, что единственный выход из ситуации для Центробанка — вернуть ставку обратно. Я вообще считаю, что движение ставки — слабый инструмент по управлению валютным курсом.
Записала Юлия ТИТОВА,
ЦБ приходится балансировать между экономическими и геополитическими угрозами Волатильность на финансовом рынке увеличивается с каждым днем из-за макроэкономической и политической напряженности. 4 марта на фоне опасений относительно начала войны России с Украиной резко упал курс рубля, обвалился российский фондовый рынок, а Центробанк вынужден был повысить ключевую ставку сразу с 5,5% до 7%. Портал Банки.ру спросил у банкиров и экономистов, можно ли ожидать в России банковского кризиса. «Банковский кризис сейчас невозможен» Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка: — Считаю, что банковский кризис сейчас невозможен. У нас достаточно ресурсов, чтобы справляться с возникающими проблемами, а у фискальных и монетарных властей достаточно пространства для маневров. Что касается финансовой паники населения, если она и была, то уже закончилась. ЦБ и Минфин сделали шаги в направлении стабилизации ситуации. Финансовый регулятор повысил ключевую ставку и продолжает проводить ежедневные валютные интервенции. Также в качестве стабилизирующих мер отметим то, что ЦБ стал гибче относиться к объему валютных интервенций. Минфин, в свою очередь, сделал заявление об отказе от покупок валюты в Резервный фонд на открытом рынке. Это еще плюс 100 миллионов долларов ежедневно к объему валютных интервенций ЦБ. «Украинские события пока не нашли отражения в розничном банковском бизнесе» Александр Самохвалов, член правления, финансовый директор Лето Банка: — Основная причина рисков в большей степени заключается не в политически напряженной ситуации, а в неблагоприятных макроэкономических условиях. Украинские события пока не нашли негативного отражения в банковском розничном бизнесе страны. По моим прогнозам, рубль больше не будет сильно ослабевать. При текущем курсе Центробанку трудно сдерживать инфляцию, уже сейчас Центробанк покупает рубли, что является сигналом к стабилизации курса. Но если смотреть в общем на состояние экономики, то очевидно, что мы находимся в стагнации, и это оказывает влияние на все отрасли, включая банковский сектор. Одна из проблем, которая сейчас активно обсуждается на банковском рынке, — закредитованность населения. По нашим оценкам, на сегодняшний день закредитовано порядка 30—40% активных заемщиков, что составляет менее 10% от общего числа жителей России. Вторая важная проблема касается уровня доверия населения к банковской системе. Оно находится примерно на том же уровне, что и три-четыре года назад. Считаю, что только тщательно взвешенная политика монетарных властей, последовательность и прозрачность их действий могут повлиять на улучшение ситуации. «Развитие ситуации зависит от санкций США против России» Олег Поддымников, начальник управления инвестиционных операций Ланта-Банка: — Дальнейшее развитие ситуации будет зависеть от того, какие санкции введет США против России и введет ли их вообще. Велика вероятность, что дело ограничится неэкономическими санкциями, такими как ограничение въезда госчиновников на территорию США или отзыв дипломатов. Также возможны экономические санкции ограниченного действия, такие как заморозка счетов компаний ВПК. В этом случае серьезных последствий для банковского сектора и экономики в целом, скорее всего, не будет. В случае введения жестких экономических мер, таких как торговое эмбарго или ограничение денежных трансакций в долларах США, ситуация существенно осложнится. Однако жесткие санкции, скорее всего, приведут к ответным действиям со стороны РФ. Многие западные компании ведут бизнес на территории РФ и, соответственно, понесут потери. Помимо этого, дальнейший переговорный процесс с Россией будет затруднен. При этом без начала боевых действий в Крыму оснований для жестких санкций пока явно недостаточно. После обеспечения проведения референдума в Крыму и вступления решения в силу российский контингент, скорее всего, покинет территорию Украины. Это позитивно отразится на фондовых рынках. При этом до проведения референдума в Крыму ситуация, скорее всего, будет напряженной. В случае введения жестких санкций правительство РФ и ЦБ вероятно смогут найти способы для поддержки предприятий и обеспечения бесперебойной работы банковского сектора. Например, предоставление гарантий по кредитам или обеспечение дополнительной ликвидности. У РФ по-прежнему существенные золотовалютные резервы, которые обеспечивают стране хорошую подушку безопасности. Соответственно, поддержка курса рубля сохранится, но плавное снижение все же возможно. Основные негативные последствия коснутся компаний, активно ведущих международный бизнес, — нефтегазовых, металлургических и финансовых. При этом, учитывая, что Россия является одним из крупнейших поставщиков энергоресурсов в мире, возможен резкий рост цен нефть и газ. Для предприятий, ориентированных на внутренний спрос, и населения последствия санкций будут не такими критичными. «Произошло разделение между государственным и частными банками» Алексей Колтышев, директор финансово-аналитического департамента СБ Банка: — Понятно, что политические факторы сейчас оказывают большое влияние, но каким оно будет, я прогнозировать не берусь. Помимо всего, сейчас продолжаются отзывы лицензий у банков, отчего клиенты не чувствуют себя спокойно. Если говорить прямо, произошло разделение между государственными и частными банками. «Экономических причин для банковского кризиса нет» Дмитрий Лепетиков, начальник управления маркетинговой стратегии и исследований ВТБ 24 : — На наш взгляд, экономических причин для банковского кризиса сейчас нет. Мы не замечаем какого-то ажиотажа среди наших клиентов. Тенденция к уходу с рынка банков, осуществляющих рискованную финансовую политику, продолжится. Но это естественный процесс, который активизировался еще в прошлом году. Мы считаем, что ЦБ и Минфин в данной ситуации поступают абсолютно верно. «Девальвация не привнесла дополнительных рисков в банковскую систему» Максим Петроневич, главный эксперт центра макроэкономического прогнозирования Газпромбанка: — Произошедшая за последние несколько месяцев девальвация рубля не привнесла дополнительных рисков в банковскую систему. Возможно, даже наоборот — увеличилась рентабельность экспортеров и, частично, компаний, которые поставляют продукцию для импортозамещения. Все это может ослабить кредитные риски контрагентов банковской системы. Рост риска будет наблюдаться для заемщиков, имеющих валютную задолженность перед банками, и тех, росту доходов которых не способствует девальвация. Преимущественно этот риск можно отнести к физическим лицам — наемным сотрудникам. Но поскольку доля валютных кредитов не превышает 2% от общего объема кредитов населению, говорить о сколько-нибудь значимом воздействии данного фактора на банковскую систему не приходится. «У банковского сектора сейчас нет никаких рисков» Наталия Орлова, главный экономист Альфа-Банка: — Считаю, что у банковского сектора сейчас нет никаких рисков. Население также ведет себя очень спокойно, что связано с низкой долей валютных кредитов, которая составляет всего 3%. У юридических лиц большее движение в валюту наблюдается, потому что у них большие платежи по внешнему долгу. Они покупают валюту и формируют валютные депозиты. «Вероятность банковского кризиса составляет 100% » Евгений Надоршин, главный экономист АФК «Система»: — Вероятность банковского кризиса составляет 100%. Более того, скажу, что мы пребываем в кризисе уже несколько месяцев. Во-первых, мы наблюдаем отток депозитов из частных банков в пользу государственных. Также продолжается и отзыв лицензий. Пусть острая фаза, когда более сотни банков одномоментно остались за бортом межбанка, позади, но я бы не торопился радоваться. Плачевное состояние банковского сектора отражают показатели по прибыли, которые находятся не на самом лучшем уровне. На днях Центробанк повысил ключевую ставку. Если она останется на этом уровне довольно длительное время, у многих банков могут усугубиться проблемы, так как для них это было неожиданным шагом, и сектор не успел к нему подготовиться. Хотя ранее глава ЦБ Эльвира Набиуллина сообщала, что ставка может подняться в случае увеличения инфляции. Но нынешние темпы инфляции не оправдывают такое изменение ставки, и, полагаю, на такой шаг не закладывался ни один кредитный институт. Для поддержания экономики и банков ставку нужно бы снижать, но если Центробанк это сделает сейчас, для него это будет означать потерю лица. А с нынешним уровнем базовой ставки и премиями за риск кредиты, уже выданные даже многим качественным платежеспособным корпоративным заемщикам, могут оказаться для банков убыточными. «Вероятность банковского кризиса — 80%« Олег Солнцев, эксперт центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования: — Вероятность банковского кризиса сейчас составляет 80%, и особенно на фоне повышения ставки. Мы считаем, что это ошибочный шаг, который может привести к самым тяжелым последствиям. Собственно говоря, к запуску банковского кризиса, который будет проявляться в процентных убытках банков, в росте обслуживаемого долга и повышении процентных ставок для заемщиков. Считаю, что единственный выход из ситуации для Центробанка — вернуть ставку обратно. Я вообще считаю, что движение ставки — слабый инструмент по управлению валютным курсом. Записала Юлия ТИТОВА,
