Чтобы договориться о реструктуризации займов на $550 млн, банку «Русский стандарт» пришлось улучшить свое предложение: держатели бондов получат наличными не 10%, а 18%, купонные выплаты не будут обусловлены прибыльностью банка.
В пятницу, 9 октября, банк опубликовал новые условия реструктуризации, согласно которым первоначальные выплаты держателям евробондов были увеличены до 18%, а кроме того, как и в предыдущей версии плана, инвесторам будет предложено обменять бумаги на новый семилетний выпуск бумаг с купоном 13%. Первые полтора года банк будет выплачивать купон облигациями, если только «Русский стандарт» не станет прибыльным и останется таковым на протяжении двух кварталов. Также инвесторы смогут получить купон деньгами, если банк примет решение выплатить дивиденды.
В качестве обеспечения новых еврооблигаций владелец «Русского стандарта» Рустам Тарико предложил 49% акций банка.
Как говорится в сообщении, опубликованном на Лондонской фондовой бирже, банку удалось заручиться поддержкой группы держателей, не согласных с предложенными условиями реструктуризации. Группа консолидировала около 32% бумаг банка.
Ранее «Русский стандарт» предлагал выплатить инвесторам 10% от номинала евробондов и начать платить купон наличными только после того, как он начнет приносить прибыль (на протяжении двух кварталов подряд по международным стандартам отчетности) и/или начнет выплачивать дивиденды. В новых договоренностях выплаты деньгами начинаются через 1,5 года вне зависимости от финансового результата.
Как ранее писал РБК, против предложенных банком условий реструктуризации выступила группа инвесторов, интересы которых представляет юридическая компания Dechert. Их голосов было достаточно, чтобы заблокировать сделку. Тарико в ответ заявил, что готов выслушать предложения кредиторов. В середине недели он провел переговоры с инвесторами. Собеседник РБК в юридической компании Dechert рассказывал РБК, что несогласные инвесторы требовали выплатить 25% от номинала бондов. Эту информацию подтверждал источник, близкий к «Русскому стандарту».
Окончательное решение о реструктуризации держатели бумаг должны принять на общем собрании. В пятницу вечером «Русский стандарт» сообщил о том, что голосование состоится 20 октября в Лондоне.
Согласие держателей субординированных еврооблигаций необходимо банку, чтобы сохранить достаточность базового капитала на уровне нормативов ЦБ, сообщал сам банк в специально подготовленной презентации. В противном случае этот показатель у «Русского стандарта» может опустится до 4,5% уже в ноябре текущего года, пробив установленный ЦБ минимум в 5%. Уже в феврале 2016 года банк приблизится к точке несостоятельности: его базовый капитал опустится ниже 2%, что приведет к автоматическому списанию выпусков, говорилось в презентации.
Согласие инвесторов на реструктуризацию позволит банку отразить прибыль в 32,2 млрд руб., что увеличит норматив базового капитала до 8%. В следующем году «Русский стандарт» обещает показать убыток в 13,5 млрд руб., но уже в четвертом квартале выйти в прибыль. А в 2017 году вернется к общему росту кредитного портфеля, получит годовую прибыль в 5,3 млрд руб. и выплатит держателям бондов первый доход в 2,5 млрд руб.
