В июне и июле негосударственные пенсионные фонды сняли с депозитов и вложили в акции и облигации 180 млрд руб.
Банк России опубликовал структуру инвестиционного портфеля негосударственных пенсионных фондов (НПФ) на 31 июля 2015 года. Согласно данным регулятора, всего фонды держали на банковских депозитах и расчетных счетах банков и брокеров 606,7 млрд руб., или 35,4% портфеля пенсионных накоплений. Два месяца назад в эти инструменты было вложено 786 млрд руб. (46,8%).
Снятые с депозитов деньги фонды вложили в корпоративные облигации и акции: вложения в акции выросли с 132,4 млрд до 172,6 млрд руб., в облигации — с 517,1 млрд до 655 млрд руб. Доля средств пенсионных накоплений, размещенных в облигации, в июне-июле увеличилась с 30,8 до 38,2%. Государственные ценные бумаги не пользовались особым спросом у НПФ. Объем пенсионных накоплений, вложенных в суверенные долги РФ, вырос только на 1 п.п., до 82,9 млрд руб.Рост инвестиций в корпоративный сектор связан с притоком новых денег в фонды. Во втором квартале негосударственные пенсионные фонды получили 564,6 млрд руб. пенсионных накоплений. Это накопления граждан, которые в 2013–2014 годах решили перевести свои деньги из государственного ПФР в частные пенсионные фонды. Новые накопления получили только 24 фонда, которые к 1 марта 2015 года успели войти в систему гарантирования пенсионных накоплений.
Вложения фондов в реальный сектор выросли и благодаря новым выпускам облигаций, которые в последние месяцы размещали крупные компании. Например, в июле свои биржевые облигации на 10 млрд руб. разместил «Магнит», доходность выпуска составила 12,15% годовых. Также свои бонды в июне и июле размещали «РусГидро», «Ростелеком», «Транснефть», «Башнефть», «Россети» и другие крупные компании, предлагавшие инвесторам доходность в среднем 12–12,5% годовых.
«Судя по количеству заявок, которые мы видели при размещении этих бумаг, инвесторами выступали крупные НПФ. Иногда весь выпуск скупался одним-двумя НПФ», — говорит портфельный управляющий УК «КапиталЪ» Дмитрий Постоленко. По его словам, фонды скупали бумаги в ожидании очередного снижения ставки ЦБ (31 июля регулятор снизил ключевую ставку с 11,5 до 11% годовых).
«Деньги НПФ, по сути, заменили собой банковское кредитование, которое многие банки сокращали. Для компаний такой способ привлечения ресурсов выгоден, поскольку не требуется закладывать свои активы», — говорит Дмитрий Постоленко.
Как считает председатель совета директоров НПФ «Европейский» Евгений Якушев, влияние на инвестиционную политику фондов также оказал административный фактор. «С одной стороны, в первый половине года регулятор снизил максимальную разрешенную долю инвестиций в банковские депозиты с 80 до 40%, а с другой — Минфин и МЭР организовали эффективный диалог НПФ и крупных эмитентов», — говорит он.
Как ранее писал РБК, по итогам совещания 1 апреля 2015 года президент поручил правительству и Банку России разработать механизмы направления средств НПФ на финансирование инвестиционных проектов. С июня представители Минэкономразвития и Минфина проводили встречи с топ-менеджерами пенсионных фондов, обсуждая с ними условия инвестирования в реальный сектор и предлагая бумаги конкретных эмитентов. Как рассказывал РБК замминистра экономического развития Николай Подгузов, на встречах обсуждались вопросы фондирования с компаниями «Роснефть», РЖД, ФСК, АФК «Система», «Ростелеком», «Сибур», НОВАТЭК, «Газпром нефть», «Интер РАО».
