Правительство решило сохранить обязательную накопительную пенсионную систему. С начала следующего года за счет накоплений можно будет финансировать частные проекты, такие как «Ямал СПГ», уверен министр финансов Антон Силуанов. А уже в этом году они поддержат финансовый рынок.
В четверг, 23 апреля, премьер-министр Дмитрий Медведев заявил, что обязательная накопительная пенсионная система будет сохранена. «Судьба накопительного элемента пенсии — решение принято. Накопительный элемент сохранится», — сообщил премьер-министр Дмитрий Медведев, открывая заседание правительства. По его словам, такое решение поддерживается «большинством экспертов и граждан».
Медведев уточнил, что правительству предстоит «развивать предсказуемую пенсионную систему». Он поручил Минфину и Минэкономики «представить предложения по балансировке бюджета в связи с принятым решением». Контроль за исполнением возложен на первого вице-премьера Игоря Шувалова.
По словам премьера, предложения по более эффективному использованию накопительного ресурса должны предусматривать «источник длинных денег не только для погашения бюджета, но и для поддержки инвестиций в условиях закрытых для России международных финансовых рынков».
Ресурс для правительства
Пенсионные деньги станут ресурсом для инвестиционного роста экономики, уверен министр финансов Антон Силуанов. «В последнее время мы чувствовали недостаток инвестиций и из-за этого задействовали средства резервов, в первую очередь Фонда национального благосостояния, для финансирования коммерческих проектов», — сказал Силуанов. В качестве примера он привел финансирование проекта «Ямал СПГ», который предусматривает строительство завода мощностью 16,5 млн т сжиженного природного газа в год на ресурсной базе Южно-Тамбейского месторождения. За счет средств ФНБ Минфин приобрел облигации ОАО «Ямал СПГ» на 75 млрд руб. Всего правительство одобрило выделение до 150 млрд руб. из ФНБ на этот проект.
«Вместо привлечения частных инвестиций мы подставили плечо для реализации этого проекта. С 2016 года на такие же цели будут выделяться средства пенсионных накоплений», — сказал Силуанов, добавив, что такие вложения позволят получить доходность выше инфляции.
«Мы изменим инвестиционную декларацию негосударственных пенсионных фондов таким образом, чтобы эти деньги могли не только финансировать дефицит бюджета, но и быть вложены в акции, облигации и другие инструменты для развития экономики», — пообещал Силуанов.
В условиях, когда ограничены внешние рынки капитала, необходимо использовать внутренние ресурсы, согласна гендиректор УК «Альфа-Капитал» Ирина Кривошеева. Мы давно готовы вкладывать пенсионные деньги в инфраструктурные проекты, заверил председатель совета директоров круппы «КапиталЪ Управление активами» Сергей Михайлов. Если государство определит перечень проектов и условия для инвестирования в них, то пенсионная индустрия займется этим, добавил он.
Каким будет механизм вложения пенсионных накоплений в проекты реальной экономики, пока не известно.
Пенсионеры — заемщикам
Разморозка пенсионной накопительной системы поддержит рынки капитала. По оценке аналитика «ВТБ Капитала» Максима Коровина, восстановление накопительной пенсионной системы с 2016 года вернет на финансовые — в первую очередь долговые — рынки 0,6–0,7 трлн руб. Это облегчит доступ российским заемщикам, включая государство, к источникам долгосрочного финансирования, пишет в своем обзоре аналитик.
В последнее время пенсионные фонды начали играть все более и более заметную роль на локальном долговом рынке, пишет Коровин. «В частности, в 2013 году они выкупили около 62% чистого предложения негосударственных облигаций. В 2014 году в отсутствии пенсионных фондов чистый объем размещения облигаций корпоративного и финансового секторов составил всего 43 млрд руб. — против 851 млрд руб. в 2013 году», — указывает он.
По словам Коровина, наибольшую пользу пенсионные денег принесут корпоративным облигациям, так как именно в эти бумаги НПФ инвестируют значительную часть средств. По данным ЦБ, на конец 2014 года доля корпоративных облигаций в общем портфеле НПФ составила 39%, или 445,1 млрд руб. Велика вероятность, что после прошлогоднего спада теперь произойдет восстановление этого рынка, пишет Коровин в обзоре.
Пенсионные деньги могут обеспечить в долгосрочной перспективе устойчивость российским рынкам капитала, добавляет главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин. «Например, в США рынки акций и облигаций значительно более ликвидны и менее волатильны именно за счет внутренних инвесторов. Более половины держателей российских акций — иностранцы, а в США крупнейшими держателями являются пенсионные фонды и страховые компании», — поясняет Кузьмин.
Ежегодно на рынок будет поступать 350–400 млрд руб. пенсионных накоплений, приводит свою оценку Михайлов. Эти средства в основном будут идти в биржевые инструменты и поддерживать уровень цен на них, уверен он.
