Профучастникам предъявят требования соразмерно бизнесу
ЦБ приступил к разработке проекта нормативного акта, который будет регулировать правила построения и работы систем управления рисками (СУР) для профучастников рынка ценных бумаг. В начале февраля уже состоялось два совещания с участием представителей отрасли. Рамочная концепция проекта предполагает дифференциацию требований к профучастникам в зависимости от размера бизнеса. Участники рынка считают, что принцип категоризации должен быть уточнен и дополнен.
В декабре 2015 года ЦБ опубликовал "Основные направления развития финансового рынка России на 2016-2018 годы". Согласно этой стратегии, нормативные документы, касающиеся систем управления рисками для финансовых посредников (брокеры, дилеры и доверительные управляющие), должны вступить в силу в 2017 году. Работа над проектом соответствующего нормативного акта уже началась — в начале февраля Банк России дважды собирал участников рынка для обсуждения концепции документа (в распоряжении "Ъ" есть презентация ЦБ). Предполагается, что сам регулятор разработает требования к организации СУР, внутреннему контролю и аудиту, а также пруденциальные нормативы. Функции разработки стандартов СУР и контроль над их исполнением должны взять на себя отраслевые СРО.
В целях реализации принципа пропорционального регулирования предполагается условное разделение профессиональных участников рынка ценных бумаг (за исключением регистраторов) на несколько групп. "Критерии отнесения профучастников к той или иной группе будут основаны на их значимости для отрасли, в которой они осуществляют деятельность, а также характере и масштабе совершаемых ими операций. В зависимости от того, к какой группе относится компания, к ней могут предъявляться разные требования, в том числе и к организации системы управления рисками",— пояснили в ЦБ. В частности, речь может идти об упрощенных требованиях к отдельным процессам, методикам и документам в рамках системы управления рисками, а также отсутствии требований к созданию отдельных структурных подразделений для небольших компаний.
Так, крупным будет считаться финансовый посредник, суммарная доля совокупных оборотов которого в общем среднем совокупном обороте составляет не более 75%, а также имеющий на обслуживании 3% от среднего количества клиентов (юрлица и физлица) всех финансовых посредников. В эту категорию фактически попадет не более десяти компаний (согласно статистике Московской биржи по оборотам и количеству активных клиентов). Для таких участников рынка будут необходимы наличие обособленного ответственного за управление рисками сотрудника (рекомендовано наличие отдельного структурного подразделения), ведение реестров рисков, проведение стресс-тестов, самооценка, а также наличие методик процессов оценки риска, мониторинга и контроля, обмена информацией. При этом лидеры рынка достаточно давно имеют работающие системы риск-менеджмента, внедренные по собственной инициативе. "Логично, что повышенное внимание уделяется профучастникам, работающим с широкой аудиторией клиентов. Так что изложенные предложения не вызывают у нас отторжения в силу того, что мы уже им соответствуем",— отметил президент ИХ "Финам" Владислав Кочетков.
Мелким назван брокер или доверительный управляющий, имеющий менее 100 клиентов, клиентский брокер (не совершающий самостоятельно операций с клиентскими средствами на рынке), а также брокер, работающий с производными финансовыми инструментами, базисным активом которых является товар. В эту же категорию попадают брокеры, дилеры и доверительные управляющие, совершающие операции в интересах клиентов не более чем на 100 млрд руб. хотя бы за один квартал из последних четырех. Для них потребуется лишь разработать политику управления рисками и иметь ответственного (за ее выполнение) сотрудника. Для остальных компаний требования будут расширены за счет ведения реестра рисков и наличия методик процессов оценки рисков. Руководитель направления по взаимодействию с госорганами УК "Альфа-Капитал" Николай Швайковский полагает, что такое решение может привести к снижению конкурентных преимуществ у мелких компаний. "Требования к рискам у таких компаний ниже, значит, деньги клиентов меньше защищены. Поэтому инвесторы пойдут туда, где их средства будут в большей безопасности",— считает он.
В целом же концепция различия требований к профучастникам разных категорий участников рынка устраивает, хотя сам принцип категоризации должен быть уточнен и дополнен, считают они. "Если брокер не имеет доступа к деньгам клиента, то было бы странно требовать от него полноценной системы управления рисками. Дифференциация требований должна происходить именно по характеру деятельности профучастника. Тогда эти требования будут адекватны тем рискам, которые он принимает на себя",— считает заместитель гендиректора компании "Алор Брокер" Андрей Широухов. Заместитель гендиректора "Райффайзен Капитала" Ольга Сумина предлагает дополнить концепцию особыми условиями для доверительных управляющих. "Правильнее будет делить таких участников по объему активов под управлением и по обязательствам, которые доверительный управляющий на себя берет",— считает она.
В ЦБ сообщили, что публичное обсуждение проекта нормативного акта "О требованиях к организации системы управления рисками профессионального участника рынка ценных бумаг" запланировано на второй квартал 2016 года.
