До конца года Промсвязьбанк намерен пополнить капитал еще на 300 млн долл., за счет выпуска субординированных займов, часть их которых выкупят акционеры, а часть клиенты банка. Это позволит банку повысить норматив достаточности капитала до 12%. Сейчас достаточность капитала банка составляет 11,13%
«Наши планы остаются неизменными: в 2014 году привлечь $700 млн. Нам осталось еще $300 млн», — сообщил финансовый директор Промсвязьбанка Владислав Хохлов, презентуя отчетность по МСФО банка за первое полугодие 2014 года. Для этих целей банк намерен прибегнуть к субординированным инструментам, так же как и в начале текущего года.
По словам Хохлова капитал банка может быть увеличен тремя способами. Первый — за счет средств владельцев банка. По мнению Хохлова, Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР принадлежит 11,75% Промсвязьбанка) вряд ли будет участвовать в докапитализации, в то время как братья Ананьевы могут дать до $100 млн. «Эти деньги уже находятся в банке на счетах. Это будет бессрочный субординированный заем, который улучшит капитал первого уровня», — отметил Хохлов. Второй вариант предполагает конвертацию субординированного кредита старого уровня в субординированный кредит нового уровня. У банка есть еще выпуск еврооблигации на $600 млн, из которого банк может конвертировать $100 млн.
Третий вариант предполагает выпуск субординированного займа на $100 млн, который выкупят корпоративные клиенты банка. Хохлов сказал, что на рынке есть клиенты, которые держали средства в малых и средних банках на повышенных ставках, а сейчас хотят разместить их в других кредитных учреждениях. «Такого рода клиентам мы можем предложить разместить средства не на депозит, а в субординированный заем по более высокой ставке», — заявил Хохлов. Ставка купона по этим бумагам составляет 10,5% годовых в долларах.
«Планируемое привлечение новых субординированных займов на $200 млн и конвертация существующих субординированных выпусков на $100 млн привести к росту коэффициента достаточности собственных средств (Н1) Промсвязьбанка с 11,13% по состоянию на 1 августа до 12%», подсчитал аналитик Fitch Роман Корнев.
Привлечение субординированных кредитов для пополнения капитала старший портфельный управляющий GHP Group Федор Бизиков считает очень дорогим способом пополнения капитала. По его словам, в текущей рыночной ситуации привлечь долларовое фондирование (причем не принципиально в каком виде, субординированных облигаций или субординированного кредита) может стоить для Промсвязьбанка 12—13% годовых, не меньше. Бизиков имеет в виду рыночное размещение.
«Если банк идет на этот шаг, значит у него острая потребность в капитализации и тут уже не столь важна стоимость. А точнее превышение стоимости в несколько процентных пунктов над потенциально справедливой ценой не столь критично», — говорит Бизиков. При этом он не исключает того, что если субординированный кредит получат акционеры банка, то в этом случае его стоимость может оказаться ниже справедливой рыночной цены. «Но акционеры тоже хотят получать свои проценты и сильно ниже рыночной цены они не будут давать деньги, лишь на 1—2 процентных пункта, например, под 9—10%, но не 6—7% как это было до кризиса», — отмечает эксперт.
Ранее рейтинговое агентство S&P указывало на необходимость докапитализировать банк путем эмиссии, когда 8 июля понизило долгосрочный кредитный рейтинг Промсвязьбанка с ВВ до BB-. Логика S&P такова: когда у банка есть запас основного капитала, в случае убытков он может им свободно воспользоваться. Субординированные инструменты так использовать нельзя.
Владислав Хохлов говорит, что прежде чем банку просить средства для капитала первого уровня нужно показать хорошую рентабельность на существующий капитал. По его словам, сложно найти инвесторов, которые готовы будут предоставить средства в капитал и не просить за это дивидендов. «Надо сначала максимально увеличить эффективность банка на том капитале, который есть. Для этого как раз используют субординированные кредиты, увиличивая прибыльность. Потом уже можно будет говорить о допэмиссии», - рассуждает Хохлов. По его словам, форма бессрочного субординированного займа дает гарантированный доход.
Первые $100 млн банк привлек в марте текущего года, разместив субординированные еврооблигации среди своих состоятельных клиентов и российских институциональных инвесторов, сообщал банк в своем пресс-релизе. Еще $300 млн субординидрованных облагиций банк разместил в июле. «Это было публичное размещение, в основном, это были российские, европейские и азиатские частные и институциональные инвесторы», - уточнили в пресс-службе банка. В этом же месяце банк конвертировал старый субординированный долг в новый в размере $33,4 млн. Ставка по двум выпускам и конвертированному долгу составила 10,5% годовых.
