Статьи по теме
.
ВТБ подал иск к «Мечелу» на 50 млрд руб.
.
Москва отложила конкурс на строительство дублера Кутузовского проспекта
.
Кремль сообщил о готовности «Мечела» договориться с банками-кредиторами
Возросшим интересом западных инвесторов к российским бумагам воспользовался ВТБ, став четвертым российским банком, вышедшим на зарубежные рынки заемного капитала после украинского кризиса.
В четверг, 3 июля, ВТБ закрыл книгу заявок на субординированные еврооблигации в швейцарских франках с погашением в 2024 году, ориентир доходности — 5% годовых.
«Ставка в 5% —очень удачная для банка. Субординированные займы всегда размещаются с большей премией, чем обычные, так как это более рискованный инструмент. А с 2014 года они еще и регулируются новыми правилами, и многие инвесторы пока не понимают, как их оценивать. Поэтому ВТБ приходится давать премию как к собственным старшим выпускам обыкновенных облигаций, так и к субординированным займам, выпущенным по старым правилам», —сказал РБК стратег по долговым рынкам финансовой группы БКС Дмитрий Дорофеев. В целом эта премия может достигать одного процентного пункта, добавляет он.
Объем размещения составил 250 млн швейцарских франков. «Рынок инвесторов, покупающих облигации во франках, довольно ограниченный, поэтому такие размещения, как правило, небольшого объема», —объясняет аналитик БКС Юлия Сафарбакова.
«Решение разместить заем во франках, скорее всего, демонстрирует спрос со стороны какого-то якорного инвестора», — считает Дорофеев. С ним согласен старший портфельный управляющий GHP Group Федор Бизиков. «Желание размещаться во франках может быть связано, во-первых, с тем, что у ВТБ может быть пул клиентов, которые ведут экспортно-импортные торговые операции в швейцарских франках и им нужна ликвидность в этой валюте. Для таких клиентов, чтобы не нести на своей банковской книге валютный риск, можно привлекать франки. Кроме того, размещение в франках предполагает более низкие номинальные ставки, разница может составлять до 1—1,5 п.п.», —добавляет он.
Бизиков отмечает, что желание выпустить субординированные бонды сейчас выглядит логично: «Пока на рынке сложилась более или менее благоприятная конъюнктура, ВТБ хочет запастись капиталом. Номинальные процентные ставки сейчас находятся на уровне исторических минимумов, и лучше запастись дешевым капиталом здесь и сейчас, чтобы потом не было необходимости в займах, если ставки, например, в силу изменения политики западных ЦБ начнут расти», —говорит эксперт.
Встречи с инвесторами в Цюрихе и Женеве ВТБ начал во вторник, 1 июля. Организаторами выбраны швейцарские банки Credit Suisse и UBS, а также «ВТБ Капитал». В прошлом году ВТБ трижды выходил на рынок евробондов. В начале 2013 года банк размещал еврооблигации на 1 млрд юаней под 3,802% годовых, позже ВТБ разместил бумаги в чешских кронах и швейцарских франках.
Размещение банка станет четвертой сделкой из России на международном долговом рынке после украинского кризиса. В начале июня Альфа-банк смог разместить евробонды на 300—350 млн евро с доходностью 5,5%. При этом спрос на бумаги составил 1,3—1,4 млрд евро. Сбербанк 23 июня продал номинированные в евро облигации на 1 млрд евро. Доходность составила 3,3%. Разместившийся следом Газпромбанк продал пятилетние еврооблигации на 1 млрд евро с доходностью 4%.
