Но острой нехватки средств, как это было в 2014 году, все же не ожидается. Таким прогнозом поделился руководитель Sberbank Investment Research Александр Кудрин.
Аналитики Sberbank CIB не ожидают глобальных проблем с ликвидностью до конца этого года. Но конец года — это всегда специфическое с финансовой точки зрения время, так как бюджетные средства в России тратятся неравномерно. Кроме того, именно в конце года может состояться сделка по продаже акций компании «Роснефть». Об этом сообщил руководитель Sberbank Investment Research Александр Кудрин на пресс-завтраке 1 ноября 2016 года. Пока сделка будет технической, то есть 700 млрд рублей будут проведены между «Роснефтью» и «Роснефтегазом», она не будет оказывать существенного влияния на рынок, поскольку деньги останутся на счетах банков, которые обслуживают эти компании. А вот когда «Роснефтегаз» перечислит эти средства в бюджет и деньги уйдут из банковской системы, банки начнут испытывать легкую нехватку ликвидности.
Если сделка по продаже акций «Роснефти» пройдет в декабре 2016 года, то рублевые ставки повысятся, так как банки будут вынуждены привлекать средства с рынка.
Нас ожидает в конце этого года некоторая валютная волатильность
Что касается валютной ликвидности, то сейчас ситуация во многом похожа на сценарий 2010–2011 годов, так как суммы на валютных корсчетах банков сейчас и в тот период примерно одинаковы. И колебания этих объемов чувствительны для банковской системы. Так, в конце сентября этого года стоимость валютных ресурсов доходила до 9%, а это немало. Поэтому в конце года нас ожидает некоторая валютная волатильность. Но ситуация стабилизируется уже в первом квартале 2017 года. В конце концов для поддержания банковского сектора валютой ЦБ может расширить спектр инструментов валютного РЕПО. «Хотя Центробанк неоднократно заявлял, что к концу 2017 года объем валютного РЕПО будет равен нулю»,— отметил Александр Кудрин.
В 2017–2018 годах объем размещения облигаций, как валютных, так и рублевых, будет расти, считает старший вице-президент Сбербанка, и. о. руководителя Sberbank CIB Игорь Буланцев. Свое мнение он объясняет тем, что многие крупные российские компании, имеющие долговые бумаги, не находятся под санкциями. И эти компании в ближайшие два года будут реструктурировать свою задолженность. По словам Буланцева, корпоративный долговой портфель сейчас сокращается в целом по всей банковской системе, да и спрос на кредиты довольно вялый: многие компании просто не очень понимают, во что им сейчас инвестировать.
Сегодня 55% доходов Sberbank CIB — это доходы, полученные от кредитования, но надо понимать, что у Сбербанка по кредитам сейчас довольно высокая маржа, отметил Буланцев. При этом Сбербанк кредитует крупный бизнес с доходом от 30 млрд рублей в год на срок пять лет и более. «И кредиты длиной 10 лет для нас не редкость»,— сообщил старший вице-президент Сбербанка.
Сегодня 55% доходов Sberbank CIB — это доходы, полученные от кредитования, но надо понимать, что у Сбербанка по кредитам сейчас довольно высокая маржа
С точки зрения инвестиций Александр Кудрин в настоящий момент посоветовал смотреть на непубличные компании.
Также Игорь Буланцев отметил, что Sberbank CIB «присматривается» к стартапам, но первые решения, будет ли банк финансировать какие-то проекты, не имеющие пока публичной истории и успехов, будут приняты не раньше чем через три месяца, то есть уже в 2017 году.
