Девелопер потратит до $255 млн на выкуп GDR
Крупнейший московский строитель жилья группа ПИК Сергея Гордеева проведет делистинг с Лондонской биржи: на выкуп GDR (глобальные депозитарные расписки) компания может потратить до $255 млн. ПИК консолидирует торговлю ценными бумагами на Московской бирже, не исключая при этом будущего SPO — как в Москве, так и на зарубежных площадках.
Совет директоров группы ПИК 10 марта принял решение провести делистинг ее GDR (одна расписка соответствует одной обыкновенной акции) с Лондонской биржи, сообщила вчера компания. Держатели 49,99 млн расписок получат от "ПИК-Инвестпроекта", дочерней структуры группы, оферту на выкуп по цене $5,1 за бумагу. Это соответствует премии 13% к средней их стоимости за три месяца и 3% к цене закрытия торгов в прошлую пятницу. Общая сумма, которая потребуется для выкупа GDR, таким образом, достигнет $255 млн. Срок оферты истекает в полдень 24 марта.
О планах провести делистинг с Лондонской биржи основной акционер (29,9%) ПИК Сергей Гордеев говорил еще в октябре прошлого года. Такое решение в компании назвали частью ее новой стратегии на рынках капитала. В сообщении ПИК поясняется, что текущая стоимость ценных бумаг не учитывает лидерства группы на российском рынке жилищного строительства (по данным "Метриум групп", по итогам 2016 года ПИК стала крупнейшим по объему портфеля девелопером в границах Старой Москвы). Поэтому в компании пришли к выводу, что консолидация акций на Московской бирже повысит их ликвидность и при этом позволит снизить затраты.
В ПИК констатируют: объемы торгов GDR в Лондоне были стабильно низкими при существенном разрыве в цене с акциями на бирже в Москве. Аналитик "ВТБ Капитала" Мария Колбина отмечает, что низкая ликвидность у бумаг ПИК не только в Лондоне, но и в России. "Несмотря на то что в свободном обращении на Московской бирже находится 44% акций, инвесторов очень мало",— говорит эксперт. По мнению госпожи Колбиной, большинство держателей GDR предпочтет воспользоваться офертой, не став конвертировать расписки в акции. Перспективы роста акционерной стоимости ПИК она оценивает сдержанно. "За счет делистинга в Лондоне ситуация на Московской бирже не изменится, если не будет дополнительной работы с акционерной стоимостью, например допэмиссии",— сказала госпожа Колбина. На конференц-звонке для инвесторов ПИК вчера сообщила, что не исключает SPO в Москве, Азии или в США, рассказал "Ъ" один из участников звонка.
Группа ПИК создана в 1994 году Кириллом Писаревым и Юрием Жуковым. Бизнесмены потеряли компанию в кризис 2008 года, тогда ее акционером стал Сулейман Керимов, продавший в конце 2013 года этот бизнес Сергею Гордееву и его партнеру Александру Мамуту. По итогам 2016 года компания построила 0,9 млн кв. м жилья. Капитализация ПИК вчера на Лондонской бирже составила $3,3 млрд.
Вчера же ПИК объявила, что в соответствии с новой стратегией примет дивидендную политику для повышения уровня и регулярности выплат акционерам. Группа платила дивиденды всего один раз в 2014 году — их сумма составила 2,75 млрд руб. По прогнозу аналитика Sberbank CIB Юлии Гордеевой, ПИК возобновит выплату дивидендов не раньше чем через год, так как в этом году у группы есть планы снизить долговую нагрузку. "На конец 2016 года она может составлять 60 млрд руб. без учета наличных",— подсчитала госпожа Гордеева (отчетность за 2016 год еще не опубликована).
На фоне сообщений ПИК ее GDR вчера подорожали на 2,6%, до $5,07 за бумагу, на закрытии торгов их цена была $5,01. Общий объем вчерашних торгов расписками компании был 222 тыс. на $1,1 млн — в четыре раза больше среднего объема торгов этого года. Пиковое значение в 2016 году составило 2,9 млн бумаг (около $10 млн). Для сравнения, объем торгов акциями ПИК на Московской бирже в среднем в два-три раза выше. Пиковое значение на Московской бирже в этом году составило 2,5 млн бумаг, а в 2016-м — 49 млн (тогда объем торгов составил 14,5 млрд руб., что соответствует $234 млн).
