Май стал лучшим с начала года месяцем для индустрии коллективных инвестиций — чистый приток средств в розничные ПИФы превысил 35,5 млрд руб. Частные инвесторы рекордными за два с половиной года темпами наращивали вложения в фонды акций, несмотря на значительное падение рынка во второй половине мая. Но основной объем средств пошел в фонды денежного рынка, дающие высокий доход с учетом размера ключевой ставки.
Фото: Игорь Иванко, Коммерсантъ
Несмотря на слабую конъюнктуру, сложившуюся на фондовом рынке в мае, частные инвесторы заметно увеличили инвестиции в самую рисковую категорию фондов акций. По данным InvestFunds, объем привлечения средств в них составил 14,4 млрд руб. Это почти на треть выше результата апреля и лучший результат с декабря 2021 года. Вдвое выросли вложения в фонды смешанного типа — с 3,1 млрд до 6,6 млрд руб.
Спрос на рисковые стратегии растет четвертый месяц подряд. Но если раньше это происходило на фоне подъема рынка, то в мае — на фоне сильнейшей с осени 2022 года коррекции.
Во второй половине месяца, после достижения индексом максимума с февраля 2022 года (3521,72 пункта), он опустился до 3200 пунктов, минимума с конца февраля 2024 года.
По оценке “Ъ” на базе данных InvestFunds, из первой десятки фондов акций по объему привлеченных средств лишь у одного в конце месяца продажи паев преобладали, а у трех произошло замедление привлечений. В остальных случаях привлечения выросли на 10–30%, а у БПИФ «Тинькофф Индекс Мосбиржи» — почти на 140%. Как считает руководитель по развитию продаж в розничной сети УК «Эра инвестиций» Зокир Зокиров, большинство инвесторов восприняли коррекцию как возможность купить паи. «Рынок переоценил негативный эффект как от налогов, так и от потенциального роста ставки ЦБ, поэтому ждем роста»,— говорит управляющий директор по инвестициям УК ПСБ Николай Рясков.
Общий интерес частных инвесторов к рынку коллективных инвестиций в мае также сохранялся. По данным InvestFunds, по итогам месяца чистый приток средств во все розничные ПИФы (открытые и биржевые) превысил 35,5 млрд руб. Это почти на 6 млрд руб. больше, чем в апреле, и лучший результат в этом году. С начала года ПИФы привлекли почти 98 млрд руб.
Лидерами привлечений вновь стали фонды денежного рынка — более 20 млрд руб., что почти вдвое выше показателя апреля и лучший результат с декабря 2023 года.
Впервые с января преобладали оттоки из облигационных ПИФов, чистые продажи паев которых составили 6,1 млрд руб. Так инвесторы отреагировали на ужесточение риторики ЦБ, которое привело к росту ставок на денежном и долговом рынках. «Мы отчетливо наблюдали резкий всплеск активности сразу после заседания ЦБ в конце апреля, на котором упоминалось о возможности повышения ставки. Несмотря на майские праздники, клиенты были очень активны (в части фондов денежного рынка.— “Ъ”)»,— рассказывает руководитель отдела продаж УК «Первая» Андрей Макаров.
Чем привлекательны ПИФы денежного рынка
Замедлить притоки в ПИФы может подъем ставок по вкладам, который произошел в конце мае—начале июня, считают управляющие. Но, уточняет Андрей Макаров, «есть неплохие альтернативы в виде фондов денежного рынка и флоатеров, доходности которых также выросли». Тем более что такие инвестиции ликвиднее вкладов, при досрочном закрытии которых доход не начисляется. Сохранится интерес и к фондам акций. «Высокая ставка означает повышенное инфляционное давление,— поясняет директор департамента управления активами УК "Альфа-Капитал" Виктор Барк.— В таких условиях в долгосрочной перспективе привлекательность реальных активов, в том числе и акций, только растет».