Несмотря на высокую волатильность на фондовом рынке, крупнейшие российские управляющие компании (УК) смогли нарастить выручку. За полугодие она выросла на 24%, до 45,5 млрд руб. Высокие темпы роста бизнеса и его цифровизация вынуждают компании увеличивать траты и привлекать новых IT-специалистов.
Фото: Глеб Щелкунов, Коммерсантъ
“Ъ” проанализировал отчетность 92 УК и групп, выручка которых за прошлый год превышала 100 млн руб. Данные анализа показывают, что выручка УК от услуг доверительного управления по итогам первого полугодия выросла на 24%, до 45,5 млрд руб. Темпы роста оказались почти на треть ниже значений аналогичного периода 2023 года. Отставание связано с слабой динамикой на фондовом рынке в отчетный период. Несмотря на хороший старт индекса Московской биржи и преодоление в начале мая уровня 3500 пунктов (п. т.), по итогам полугодия он остановился на отметке 3154 п. т., что лишь на 1,8% выше значения конца 2023 года.
Финансовые показатели крупнейших УК по итогам первого полугодия 2024 года
|
Компании ранжированы по величине выручки.
Источник: по данным отчетности компаний.
Опередили рынок по темпам роста компании, значительная часть бизнеса которых приходится на частных инвесторов. Лидерами по выручке стали УК «Первая» (6,24 млрд руб., что почти на 34,6% больше, чем годом ранее), «Альфа-Капитал» (6,21 млрд руб., рост на 43,2%), «Райффайзен Капитал» (2,59 млрд руб., рост на 43,4%). По оценкам “Ъ”, основанным на данных Investfunds, за полугодие клиенты розничных фондов (ОПИФы и БПИФы) вложили свыше 122 млрд руб., из которых 48,3 млрд пришлось на фонды УК «Первая», 27,7 млрд руб.— на ПИФы УК «Альфа-Капитал». «Основной рост выручки пришелся на открытые паевые инвестиционные фонды, объем клиентских активов в которых практически удвоился за год»,— рассказал гендиректор УК ПСБ Владимир Сердюков (выручка компании увеличилась год к году почти на 90%, до 950 млн руб.).
Заметно отстали от рынка УК, значительную часть бизнеса которых составляет управление средствами институциональных инвесторов.
Выручка основной части таких игроков либо выросла в пределах 15%, либо снизилась в пределах 20%. Как пояснил гендиректор «ТКБ Инвестмент Партнерс» Дмитрий Тимофеев (выручка выросла на 14,4%, до 1,6 млрд руб.), меньшие результаты таких УК связаны с отличающейся структурой вознаграждения. В случае с портфелями НПФ большая часть вознаграждения берется от инвестиционного дохода и в конце года. «Портфели НПФ состоят преимущественно из облигаций, а негативная конъюнктура рынка облигаций негативно сказалась на стоимости портфелей и на выручке от этого сегмента бизнеса»,— пояснил он.
Несмотря на не лучшие рыночные условия, УК активно наращивали затраты на ведение бизнеса. Так, административные расходы в целом по рынку увеличились на 26,2%, до 5,1 млрд руб., траты на персонал выросли на 23,8%, до 14,3 млрд руб. Активно растет и персонал компаний, при этом лидером по этому показателю стала УК «Альфа-Капитал», число сотрудников которой увеличилось за год с 424 человек до 546 человек. Гендиректор компании Ирина Кривошеева рассказала, что было усилено направление по работе с малым и средним бизнесом, активно развивается направление по развитию внутренних инноваций, в частности, связанных с развитием технологий искусственного интеллекта. Гендиректор УК «Первая» Андрей Бершадский отмечает, что в индустрии ощущается сильный дефицит готовых программных решений, что влечет рост инвестиций в расширение штата ИТ. «В итоге на рынке есть конкуренция за специалистов»,— отметил господин Бершадский.
Высокие темпы роста бизнеса УК привлекают к нему новых игроков.
По оценке “Ъ”, основанной на данных Банка России, с начала года новые лицензии получили 16 УК, и лишь одна компания (не новая) сдала лицензию. За аналогичный период 2023 года лицензии получили только девять УК, сдали ее две компании. «В новых УК либо созданы ЗПИФы для квалинвесторов, о которых нет никакой публичной информации, либо компании еще "пустые" и ничем пока не управляют»,— отмечает директор по рейтингам страховых и инвестиционных компаний «Эксперт РА» Диана Сергиенко.
Какие результаты показали ПИФы в июле 2024 года
Лишь немногие новые УК рассматривают возможность работы на открытом рынке. По мнению Владимира Сердюкова, появление новых игроков положительно скажется на развитии всей индустрии доверительного управления как в части продуктового предложения, так и в части повышения уровня сервиса и цифровизации. Но серьезной конкуренции для крупных УК они не составят. Для этого на рынок должна выйти компании, входящие в одну группу с крупным банком. Но таких компаний, как отмечает гендиректор УК «Эра Инвестиций» Олег Галкин, пока не видно.
