Пока власти решают, как спасти бюджет от дефицита, россияне вынуждены думать о спасении своего благосостояния.
О рисках при ослаблении рубля говорили эксперты на совместном круглом столе Банки.ру и НРА.
Смотрите телеформат «Событие».
«Девальвация рубля — риски для экономики, риски для банков» — так звучит тема круглого стола Банки.ру и Национального рейтингового агентства.
Участники и гости круглого стола были едины во мнении, что тенденция к усилению национальной валюты, которую мы наблюдали с начала года, вряд ли продлится долго. А вот о том, полезен ли сильный рубль для экономики и бизнеса, единого мнения нет.
Александр Манойленко, директор по финансовым рискам банка «Возрождение»:
— Сейчас рубль действительно переукреплен относительно нефтяных цен. Пожалуй, это связано с тем керри-трейдом, который мы наблюдаем из-за рассинхронизированности темпов инфляции и ключевой ставки. Как только ЦБ примет меры по снижению ключевой ставки, мы ожидаем в оставшейся части года снижение курса рубля.
Анатолий Салтыков, руководитель группы разработки стратегии СМП Банка:
— С одной стороны, сильный рубль очень пагубен для нашего бюджета, потому что на фоне снижающейся цены на нефть мы недополучаем доллары и еще недополучаем рубли из-за снижения курса. Сейчас национальная валюта переоценена. Нам кажется, что потенциал снижения — примерно процентов десять.
Стоит отметить, что искусственное ослабление рубля может создать конкурентные преимущества. Но произойдет это, скорее всего, за счет снижения благосостояния населения.
Александр Манойленко, директор по финансовым рискам банка «Возрождение»:
— Это повлияет на благосостояние населения через цены на импортные товары, возможно, будет небольшой разогрев инфляции, но в целом каких-то катастрофических последствий мы здесь не ожидаем.
Константин Корищенко, профессор РАНХиГС:
— Сильный рубль и низкая инфляция — это очень хорошо для благосостояния людей. Проблемы и с тем и с другим возникают не столько у обычных граждан, сколько у корпоративных, государственных рыночных структур. Я имею в виду импортеров, которым чем слабее рубль, тем лучше. Я имею в виду бюджет, которому до определенной степени опять же чем слабее рубль, тем лучше. А сама по себе низкая инфляция никому не вредит. Здесь основная критика связана с формой достижения этой цели, а именно удержанием высокой процентной ставки.
Василий Солодков, директор Банковского института НИУ ВШЭ:
— Низкая инфляция происходит оттого, что у людей третий год подряд снижаются доходы. Они видят, что покупать денег не хватает. Спрос снижается, снижается цена. При этом инвестиции, которых все ожидали, не происходят, потому что инвестиционный климат неблагоприятный. Получается, что цель вроде как формально выполнена, но возникает вопрос: а зачем?
Выходит, что девальвация и рост показателей инфляции денег в карманы простых людей тоже не добавят.
Константин Корищенко, профессор РАНХиГС:
— В ближайшее время я бы на месте обычного человека рассматривал курс рубля как некую устойчивую величину, которая, скорее всего, укрепляться точно не будет, а при изменении ДКП, ставки, скачков цен на нефть может начать ослабляться.
Как могут сказаться на ситуации потенциальные действия Центробанка, судить сложно. Да и прогнозы наших экспертов оптимистичными не назовешь.
Евгений Кошелев, главный аналитик Росбанка:
— Если мы гипотетически предположим, что ЦБ будет проводить интервенции, принудительно возвращать курс больше 60, я не исключаю, что мы в очередной раз наступим на те же грабли — запаздывание реакции на какие-то внешние шоки. То же самое происходит сейчас и с процентной политикой — ставка завышена, это факт. Рынок капитала покупает Россию как рынок с очень привлекательными ставками внутри страны. Это означает, что в случае внешнего шока нефть, например, 40 долларов означает, что у нас может произойти банальный разворот потока керри-трейд. Процентная политика вновь окажется запаздывающей.
Константин Корищенко, профессор РАНХиГС:
— Самым неприятным будет тот момент, когда ставка достигнет уровня 6—7% и иностранный спекулятивный капитал примет решение, что все сливки на российском рынке сняты и можно уходить. И тогда мы можем увидеть достаточно значительное ослабление рубля. Но это, скорее всего, история либо конца этого года, либо следующего.
Владимир Борисов, начальник управления продаж казначейских продуктов Абсолют Банка:
— Есть такое понятие, как поведенческие финансы. Представители властей задают тон, активно манипулируя цифрами, необходимого или достаточного валютного курса для выполнения бюджета. Всем ли будет комфортно при росте валютного курса? Да, горстка компаний увеличит свои показатели и даст в бюджет свои необходимые выплаты. Вместе с тем мы сталкиваемся с тем, что естественный потребительский спрос у населения снижается.
По мнению Владимира Борисова, нам диапазон курса 58—62 будет вполне комфортным. Другие эксперты посоветовали готовиться к цифре 65 и росту инфляции.
А играть на курсах валют нам с вами эксперты не советуют. Ну а как отразятся эти изменения на качестве нашей жизни… Поживем — увидим.
Юлия НАГОРНАЯ, Евгений КОПОСОВ, Сергей МОЖАРОВ, Банки ТВ